3月份以來，隨著房地產行業陸續復工，上市房企融資動作頻繁。26日，包括綠城集團、新城控股、泛海控股等多家公司同日公布融資公告。
根據公告內容，綠城擬發行一筆總規模不超過15億元的公司債。新城控股擬發行2020年度第一期超短期融資券，金額7.5億元，募集資金用于償還到期的債務融資工具及利息。此外，泛?？毓晒疽苍谏暾堃还P24億元的融資。
房地產行業作為資產密集型產業，通常采用“高周轉、高杠桿”的模式。其中“高周轉”要求房企“拿地快、開工快、開盤快、銷售快”，但伴隨著疫情來襲，“停工、停產、停售”突然阻斷了原本高速運轉的流水線，導致收入劇減。
“與此同時，‘高杠桿’意味著房企仍需面臨到期債務和剛性成本的支出壓力。這種收支不平衡的局面無疑增大了現金流壓力，資金能否順利周轉則直接決定了房企生死存亡的命運。”克而瑞地產研究中心一位分析人士指出。
2019年，房地產銷售市場一直面臨較大的回落壓力，疊加2020年初的疫情沖擊，銷售端將承受更大壓力。近日上市房企陸續公布2019年業績報告顯示，其中多家企業2019年負債率出現攀升。
與此同時，在外部融資環境沒有明顯改善的情況下，房企現金流高度依賴銷售回款。該人士分析指出，“疫情帶來的銷售壓力，會使房企資金面迎來大考，不排除抗風險能力較弱的中小房企會出現破產清算。”
上述分析人士指出，中小企業融資較為困難，少有渠道填補資金缺口。于是對這些企業而言，沒有銷售回款會直接導致資金面趨緊，引發嚴重的財務危機。例如，近日成都房企中迪禾邦就被披露資金鏈斷裂，已欠薪兩個月。
根據人民法院公告網顯示，2020年初至今，全國已有超過百家房企宣告破產，有數日甚至平均每天2到3家房企被清算。其中，就有不少房企是二三線城市里的中小型開發企業。
該人士指出，結合2019年業績報告來看，在行業呈現強者恒強的情況下，規模型房企在融資方面優勢更加突出，而中小房企當前的資金狀況仍然面臨較大考驗。
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三月30城下調房貸利率水平
融360大數據研究院26日發布中國房貸市場報告（以下簡稱“報告”）顯示，2020年3月，全國首套房貸款平均利率為5.45%，環比下降5基點，為對應期限5年期LPR加點70BP。二套房貸款平均利率為5.77%，環比下降4BP，為5年期LPR加點102基點。
報告分析稱，受2月20日5年期LPR報價下調的影響，30個城市首套房貸款利率環比有所下調，下調幅度基本與LPR水平保持一致，僅成都、南寧、蘇州和?？?個城市的房貸利率環比上漲。
其中，一線城市悉數下調房貸利率水平。首套房方面，上海、廣州和深圳的首套房貸款利率平均水平均環比下調5BP，北京環比下調4BP。二線城市中26個城市的房貸利率環比下調，其中8個城市首套房貸款利率降幅在10BP以上。
疫情期間，各地房地產市場遇冷。多地政府出臺房市相關政策，部分政策因被認定為“房貸調控松綁”出現“一日游”的現象。對此相關監管部門月內多次發聲表態，強調“房住不炒”基調不變。
交通銀行金融研究中心高級研究員夏丹表示，個別地區出現的政策“一日游”現象透露出兩方面信息：首先，當前地方為穩定樓市可以邊際寬松房地產政策，但“房住不炒”依然是調控主基調，樓市調控政策大幅放松的可能性較小；其次，在各地出臺的房地產邊際寬松政策中，大多數體現為合理的供給側的政策寬松上，而需求側的政策寬松，或許不能落地實施。（記者 向家瑩）
