10月26日，在大商所大力支持，中國航海學會航運保險專業(yè)委員會、中國航海學會集裝箱運輸專業(yè)委員會聯(lián)合新湖期貨于上海舉辦的“保險+期貨”重構(gòu)集裝箱運輸新業(yè)態(tài)主題研討會上，與會人士表示，目前，市場對上市以人民幣計價的集裝箱運力期貨的呼聲較高。
有與會嘉賓表示，目前集裝箱運量已經(jīng)逐步成為重要的宏觀經(jīng)濟參考指標之一，未來以人民幣計價的集裝箱運力期貨的上市，有利于我國積極參與全球海運價格的制定，助力我國海運強國建設(shè)，促進我國相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈主體在全球市場公平競爭。
據(jù)期貨日報記者了解，我國是全球最大的進出口貿(mào)易國，2019年進出口貿(mào)易額4.6萬億美元，約90%的出口貿(mào)易由集裝箱航運完成，運費規(guī)模超過2000億元。但我國還不是海運強國，美西航線16家船東中僅有一家中國境內(nèi)船東，海運費以美元計價，約70%的出口貨物按照離岸價進行交易，運價由船東和境外買方協(xié)商定價，中國企業(yè)很難參與進去。
“一直以來，造船周期、全球宏觀經(jīng)濟、貿(mào)易活躍度、燃油價格、行業(yè)政策等因素均會對集裝箱海運價格造成影響，在現(xiàn)有定價方式下，航運企業(yè)承擔了較大的價格波動風險。而目前的航運衍生品多定位于干散貨及郵輪市場，且采用指數(shù)結(jié)算，與現(xiàn)貨價格相關(guān)性不高，無法滿足產(chǎn)業(yè)精準套保的需求。面對今年新冠肺炎疫情的巨大沖擊和全球競爭，相關(guān)行業(yè)企業(yè)急需管理海運價格風險的工具。”大商所相關(guān)業(yè)務(wù)負責人在會上介紹，期貨價格是以現(xiàn)貨價格為基礎(chǔ)，是反映真實供求關(guān)系及市場未來預期的真實交易價格，期貨市場是一個發(fā)現(xiàn)遠期價格的平臺。引入期貨作為第三方力量，不僅可以為產(chǎn)業(yè)提供避險工具，打破風險在產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部轉(zhuǎn)移，還可以為行業(yè)企業(yè)提供新的經(jīng)營方式，助力產(chǎn)業(yè)企業(yè)做大做強。
新湖期貨董事長馬文勝也認為，期貨市場有能力更好地服務(wù)實體企業(yè)，未來集裝箱運力期貨的上市將給整個產(chǎn)業(yè)鏈帶來巨大變化。
在他看來，集裝箱運力期貨上市后，將成為相關(guān)企業(yè)經(jīng)營管理的“護城河”。首先，企業(yè)參與期貨市場后對大宗商品價格趨勢性波動的認識，可以促進企業(yè)更加清晰地制定中長期發(fā)展戰(zhàn)略。其次，未來隨著集裝箱運力期貨的上市和發(fā)展，期貨機制逐步滲透到企業(yè)的經(jīng)營管理體系，集裝箱航運行業(yè)可以逐步形成以標準化場內(nèi)市場為核心、場外市場為補充，期貨、掉期、互換、場外期權(quán)、個性化定價服務(wù)為工具的多層次風險管理體系。定價上，行業(yè)企業(yè)可以利用多種衍生工具，組合出更多運價定價模式，以更有效的途徑管理風險，主動適應(yīng)市場的變化，進而穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營，為集裝箱航運業(yè)企業(yè)的規(guī)模化經(jīng)營和商業(yè)模式創(chuàng)新打下良好基礎(chǔ)。
“比如，行業(yè)可以圍繞場內(nèi)場外流動性、代表性較好品種的標的，形成集裝箱航運業(yè)‘基準價+升貼水’的創(chuàng)新型定價模式。”馬文勝說，行業(yè)定價體系的優(yōu)化發(fā)展也將促進行業(yè)相關(guān)融資模式創(chuàng)新。屆時，以衍生品市場為風險對沖渠道，銀行、企業(yè)、期貨公司三方可以合作推動航運融資業(yè)務(wù)、集裝箱運力倉單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)、商品套期保值融資業(yè)務(wù)、套保貸業(yè)務(wù)發(fā)展，促使新型融資體系形成。
“市場對以人民幣計價的集裝箱運力期貨呼聲越來越高。”有與會人士表示，實際上航運企業(yè)一直都愿意接受新生事物，敢于創(chuàng)新，國內(nèi)一些航運行業(yè)企業(yè)希望未來可以通過“保險+期貨”模式，借助期貨公司在價格風險管理方面的專業(yè)能力、產(chǎn)品研發(fā)經(jīng)驗等，助其管理海運價格風險，優(yōu)化經(jīng)營管理體系，在全球市場競爭中不斷提升綜合實力。
